Sekurytyzacja wierzytelności polega na emitowaniu papierów wartościowych zabezpieczonych wierzytelnościami. W praktyce oznacza to przekazanie wierzytelności (w formie sprzedaży lub subpartycypacji) do podmiotu sekurytyzacyjnego.
Aktywa – wierzytelności, które mają zostać poddane sekurytyzacji.
Inicjator – wierzyciel przekazujący aktywa do SPV.
SPV (special purpose vehicle) – spółka specjalnego przeznaczenia, tworzona tylko w celu emisji papierów wartościowych emitowanych na podstawie sekurytyzowanych aktywów (wierzytelności) lub fundusz sekurytyzacyjny.
ABS (asset backed securities) – papiery wartościowe emitowane przez SPV lub certyfikaty inwestycyjne emitowane przez fundusz sekurytyzacyjne.



Schemat procesu sekurytyzacji wierzytelności

Historia sekurytyzacji
Początki sekurytyzacji związane są ze Stanami Zjednoczonymi, gdzie w 1970r. przeprowadzono pierwsze tego typu transakcje dotyczące wyłącznie kredytów hipotecznych. Pierwszym krajem europejskim, gdzie przeprowadzono proces sekurytyzacji była w 1987r. Wielka Brytania – dotyczył on również kredytów hipotecznych. W innych krajach europejskich sekurytyzację zaczęto stosować dopiero w latach dziewięćdziesiątych. Sekurytyzacja jest formą finansowania należności bardzo popularną na rozwiniętych rynkach. Jest obecnie najszybciej rozwijającym się elementem rynku kapitałowego w USA i Europie Zachodniej. Sekurytyzacji podlega już szereg różnych rodzajów wierzytelności np.

• kredyty konsumenckie
• kredyty dla przedsiębiorstw
• należności przyszłe
• należności ze sprzedaży gazu i energii elektrycznej
• należności z tytułu umów ubezpieczeniowych.

Wierzytelności będęce podstawą emisji ABS (Asset Backed Securities) w 2004 roku w USA (łącznie 1827 mld USD)*:	Europejskie emisje sekurytyzacyjnych papierów wartościowych (w mld euro)*:

* za dr Bogusław Półtorak, Bankier.pl SA